GHA Ekonomi Servis Müdürü Analizi – 2024 İlk Çeyrek Sonuçları
2024 yılına hızlı bir başlangıç yapan ekonomi piyasalarında, ilk çeyrek sonuçları dikkat çekici bir seyir izledi.
GHA Ekonomi Servisi olarak, yılın ilk çeyreği boyunca piyasaların önemli göstergelerini inceledik ve yön belirleyici unsurları ele aldık. İşte 2024 yılının ilk çeyreğine dair ekonomi analizi:
Döviz Kurları ve Yönü
Dolar/TL: 2021 yılından itibaren her çeyrekte yükselme gösteren Dolar/TL paritesi, 2024 yılına hızla başlamakla birlikte, önceki yıllardaki hız kaybını telafi etti. Bu çeyrekteki hızlı yükselme, doların güçlü yönünü yeniden ortaya koydu. Dolar/TL’nin yukarı yönlü seyri, özellikle yüksek enflasyon ve dış borç yükü gibi iç ekonomik dinamiklerle destekleniyor.
Euro/TL: Euro/TL, geçtiğimiz yılın son çeyreğinde gerileme göstermişken, 2024’ün ilk çeyreğinde önemli bir toparlanma gösterdi. Euro’nun güç kazanması, Avrupa ekonomisinin toparlanma sürecine girdiğinin ve küresel yatırımcıların Euro’yu daha cazip gördüğünün bir işareti olabilir. Euro/TL’nin yukarı yönlü eğilimi, Türkiye’nin dış ticaret ilişkilerinde ve enerji ithalatındaki etkisini gösterecek.
Borsa ve Endeksler
BIST 100 (Dolar Bazlı): BIST 100 endeksi son üç çeyrektir bir gerileme seyri izlese de, ilk çeyrekte yeniden yukarı yönlü hareketlenme potansiyeli bulunduğu gözlemlendi. Ancak bu potansiyelin gerçekleşmesi için endeksin 272 doların (10.400 TL) üzerine çıkması gerektiği öngörülüyor. Bu noktada, iç piyasanın güçlü büyüme sinyalleri ve kur risklerinin dikkatle izlenmesi gerekiyor.
Bankacılık Endeksi (Dolar Bazlı): Bankacılık sektörü, üç çeyrektir kararsız bir seyir izliyor. Ancak bu çeyrekteki belirleyici faktör, bankacılık endeksinin 350 dolar (13.300 TL) seviyesinin üzerine çıkıp çıkamayacağı olacaktır. Aksi takdirde, sektördeki karamsar hava devam edebilir. Yatırımcılar için bankacılık sektörü, izlenmesi gereken kritik bir alan.
Sınai Endeksi (Dolar Bazlı): Sınai endeksinin satış baskısı altında olduğu gözlemleniyor. Bu endeksin toparlanabilmesi için 355 doların (13.500 TL) üzerine çıkması gerek. Aksi takdirde, 315 dolar (12.000 TL) seviyesi güçlü bir destek olarak izlenmeli. Sınai sektörlerin genel durumu, sanayi üretimi ve imalat sanayisindeki toparlanmaya paralel olarak şekillenecektir.
Faiz Oranları ve Tahviller
ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi: ABD tahvil faizleri, son çeyreklerde yatay seyrini korusa da, 2024’ün ilk çeyreğinde artan küresel risk iştahı ile birlikte faiz oranlarında hareketlenmeler görüldü. 4,12 seviyesinin altındaki kapanışlar, faizlerdeki düşüşün habercisi olabilirken, 4,35’in üzerindeki seviyeler ise yükseliş eğilimini güçlendirebilir.
Türkiye 10 Yıllık Tahvil Faizi: Türkiye’nin 10 yıllık tahvil faizinde, ilk çeyrekteki sert yükseliş, uzun vadeli borçlanma maliyetlerini artırdı. Bu durum, enflasyonla mücadele ve kamu borçları gibi önemli makroekonomik parametreleri etkileyebilir.
Emtia ve Enerji Piyasası
Altın (Ons, Vadeli): Altın, son altı çeyreğin beşinde yükseldi ve 2024 yılı ilk çeyreğini rekor seviyede tamamladı. Yönü yukarı yönlü, ancak olası bir faiz artışı veya küresel ekonomik belirsizlikler altının yönünü değiştirebilir. Bu nedenle altın fiyatları, hem doların durumu hem de dünya ekonomisindeki gelişmelere bağlı olarak şekillenecektir.
Brent Petrol (TL Bazlı, Vadeli): Brent petrol fiyatları, son yedi çeyrektir yukarı yönlü bir seyir izledi. 2024 yılı ilk çeyreğini rekor seviyelerde kapatan petrol fiyatları, küresel arz-talep dengeleri ve jeopolitik risklerle birlikte, yönünü yukarıda tutmaya devam ediyor. Bu durum, özellikle Türkiye gibi enerji ithalatçısı ülkeler için önemli maliyet artışlarına yol açabilir.
Avrupa Doğal Gazı (TL Bazlı, Vadeli): Avrupa doğal gazı, yukarı yönlü hareket denemelerine devam ediyor. Yönü hafif yukarı olsa da, önümüzdeki çeyreklerde daha net bir yön gösterisi bekleniyor. Bu alandaki fiyat artışları, enerji ithalatının maliyetlerini artırmaya devam edebilir.
Emtia Endeksleri
SGSCI Emtia Endeksi (TL Bazlı): Emtia endeksi, 2024 yılı başında sert bir yükselişle başladığı için pozitif bir ivme kazandı. Petrol dışındaki birçok emtia, TL bazında rekor seviyelerde kapandı. Bu durum, küresel ekonomik toparlanma beklentileri ve sanayi üretimi ile ilişkilidir.
Genel Değerlendirme
İlk çeyrek verileri, ekonomik piyasalarda kararsızlık ve belirsizliğin devam ettiğini gösteriyor. Türkiye içindeki gelişmeler, faizlerin yükselmesi, döviz kurlarındaki değişimler ve BIST 100’ün zayıf performansı, yatırımcıların dikkatle izlediği konular arasında yer alıyor. Küresel piyasalarda ise ABD faizleri ve petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar, ekonomik büyüme ve yatırım iştahını doğrudan etkileyebilir.
İkinci çeyrek itibariyle, içerideki siyasi ve ekonomik gelişmelerin etkisi daha belirgin olacak. Dışarıdaki belirsizlikler ise, Türkiye’nin dış ticaret ve enerji piyasalarındaki dengelerini daha fazla zorlayabilir.
